आंकड़े दिखाते हैं कि भारत का शेयर बाजार एक बुलबुले के चरण में नहीं
जब समग्र बाजार दिन-रात नई उच्चतम स्तरों पर पहुँच रहे हैं, तो ऐसा सवाल उन निवेशकों के मन में घूम रहा है: क्या हम वर्तमान में एक बुलबुले के बीच हैं या बस एक बुलिश बाजार का सफर कर रहे हैं? यह एक करोड़ डॉलर का सवाल है, और उत्तर, ऐसा लगता है, समय की पीछे की ओर की दिशा में ही पाया जा सकता है। हालांकि, कुछ रोचक संकेतक हैं जो सुझाव देते हैं कि हम अभी तक एक बुलबुले के चरण में नहीं हो सकते।
बुलबुले और बुल मार्केट के बीच विवाद का मूल सवाल कुछ मुख्य आंकड़ों पर निर्भर करता है, और बाजार पर वैश्विक प्रभाव उनमें से एक है। अगर हम आखिरी चार बाजार शिखरों पर एक नजदीकी दृष्टि डालें, तो उनमें से सभी का एक सामान्य बातचीत में एक चीज़ साझा था। उन्हें महत्वपूर्ण वैश्विक घटनाओं द्वारा प्रेरित किया गया था। इस प्रक्रिया को विभिन्न कारकों के संयोजन का श्रेय दिया जा सकता है, जैसे कि पिछले में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) ने (हालांकि वे आज इतने प्रमुख नहीं हैं) और हमारे दोहरे घात के।
प्रदान की जाने वाली जानकारी के आधार पर यह प्रतीत होता है कि वर्तमान बाजार की स्थितियाँ एक बुलबुले की ओर इशारा नहीं कर रही हैं, बल्कि यह एक अधिक संतुलित या संभावना से बुलिश बाजार की सुझाव देती है. यहाँ पर कुछ मुख्य कारकों का विवरण है।
मूल्यमान: बाजार के मूल्यमान का तुलनात्मक मूल्यमान, यूएस बाजार, अन्य उभय बाजारों (EMs), और अपने इतिहासिक प्रदर्शन के साथ तुलना करते समय, एक अत्यधिक प्रीमियम या अधिमूल्यमान का संकेत नहीं देता है। वास्तव में, बाजार अब अपने इतिहासिक औसतों के मुकाबले एक डिस्काउंट पर है।
प्रेरणा: बाजार में खुदरा भागीदारी का स्तर समय के साथ बढ़ रहा है, खासकर COVID-19 महामारी के बाद. हालांकि, वर्तमान में खुदरा भागीदारी का स्तर औसत से बहुत अधिक नहीं है, जिससे एक स्थिर बाजार पर्यावरण का सुझाव दिता है।
भय: शेयरों से लिक्विड फंड में बदलाव, जो सामान्य रूप से बाजार में डर का संकेत माना जाता है, पिछले बाजार शिखरों के समय की तरह स्पष्ट नहीं है। इससे यह सूचित करता है कि निवेशक शेयर से बाहर निकलने के लिए डर नहीं रहते हैं या बहुत जल्दी बाहर निकलने की कोशिश नहीं कर रहे हैं।
इन कारकों के आधार पर, यह लगता है कि बाजार बुलबुले के साथ सामान्य रूप से जुड़े विशेषताओं के साथ नहीं है, DAM कैपिटल के अनुसार। बल्कि यह ऐसा प्रतीत होता है कि यह संविष्टित मूल्यमान, स्थिर खुदरा भागीदारी, और तुलनात्मक कम भय स्तर के साथ है।
